1000倍收益 Pantera創始人回憶如何在2013-2024抓住BTC
原標題：PanteraBitcoinFundHits1000x
作者：DanMorehead，PanteraCapital創始人；編譯：0xjs@金色財經1000倍：PanteraBitcoinFund
PanteraBitcoinFund最近實現了一個瘋狂的里程碑——1000倍收益。
選舉后的Bitcoin價格飆升使PanteraBitcoinFund進一步上漲了30%。扣除費用和支出后，PanteraBitcoinFund的終身回報率現在為131,165%。
我們選擇推出PanteraBitcoinFund的那一天實際上是過去十一年來的最低點。
第一份投資備忘錄讀起來仍然寫的很好。
2013年，我們購買了當時全球2%的Bitcoin。
即使過了十一年，Bitcoin仍然像西瓜種子一樣努力向上生長（squeezinguplikeawatermelonseed，譯者注：意即仍在早期）。
老實說，我只是忍不住想，
我的核心觀點是在一個月后寫成的：
“我昨天和一位投資者討論Bitcoin，他有些不屑一顧地回答說‘這就像買黃金一樣’。不，這就像公元前1000年買黃金一樣，99%的金融財富尚未觸及Bitcoin。當他們這樣做時，Bitcoin的價值要么為零，要么[上漲幾個數量級]。”
作為一個行業，我們已經取得了一些進展。現在大概仍有95%的金融財富尚未配置他們的倉位。
促成這一變化的催化劑——從2024年的5%上升到更高的數字——剛剛發生：美國監管的明確性。貝萊德、富達等大型機構管理公司現在為任何擁有經紀賬戶的人提供極其便宜、高效的服務。這種新的便捷服務最終將使數千萬投資者和個人能夠接觸到這一重要的新資產類別。
我們相信，美國首位支持Blockchain的總統將使整個行業受益匪淺。我們認為，Blockchain的成功符合美國的最大利益，我們相信美國國會中的每個人最終都會采取中立或支持Blockchain的立場——這已經開始發生。Blockchain15年來的監管逆風現在正轉為順風。
我仍然堅信我十一年前寫下的話：
“我認為，世界采用一種全球貨幣/支付系統的可能性超過50%，在這個系統中，免費的加密技術取代了銀行/VISA-MasterCard/WesternUnion/PayPal/等收取的非常昂貴的‘信任’。Bitcoin將超過現金、電子法幣、黃金、不記名債券、大型石盤等。它可以做所有這些事情。這是自黃金以來的第一個全球貨幣。這是有史以來第一個無邊界支付系統。”
[Bitcoin價格為104美元時]
市場確實出現了暴漲。不到一個月的時間，Bitcoin價格就漲到了1,000美元，現在又上漲了三個數量級。11年復合年增長率達88%
不，這是錯誤的心態。平均而言，它幾乎每年翻一番。自11年前我們推出PanteraBitcoinFund以來，其復合年增長率為88%。
這些錢，我們可以買下兩家酒店！Blockchain行業驚人的增長
2013年，當我們準備推出PanteraBitcoinFund時，我在幾家交易所開設了賬戶，并匯了錢以備不時之需。當我第一次從辦公室走進舊金山市場街的富國銀行，準備把錢匯到斯洛文尼亞的盧布爾雅那（Ljubljana）時，我甚至不知道Ljubljana這個詞怎么拼寫。一切都讓人感覺非常可疑。以至于銀行經理過來審問我在做什么，問了好久。
（我現在知道斯洛文尼亞是一個可愛的國家，位于威尼斯右側，奧地利下方。）
但當時我懷疑自己是不是瘋了。我的打錢對象是一家不知名的小型創業公司，聽起來也同樣可疑。
當時Bitcoin的價格約為130美元。在接下來的幾天里，我眼睜睜地看著Bitcoin價格從130美元跌至100美元。回想起來很有趣，這基本上和懷疑論者在Bitcoin熊市中所說的“FUD-恐懼（Fear）、不確定性（Uncertainty）、懷疑（Doubt）”是一樣的。即使當Bitcoin價格跌至65美元時出現了所有問題，我還是決定ALLIN——推出PanteraBitcoinFund。三十年的交易直覺讓我相信那一天就是開始的日子（thatwastheday）。
我將上述電子郵件發送給了一小群Bitcoin愛好者，當時大概有二十個人，他們說：“我只是想參與其中。”
（現在這份名單已有數十萬份，隨后的信件已被閱讀270萬次。）
由于這是一家新潮的初創公司，他們沒有地址或電話號碼。我給他們的支持郵箱發了一封電子郵件，標題一反常態地全部用大寫字母寫成：“我想購買兩百萬美元的Bitcoin（IWANTTOBUYTWOMILLIONDOLLARSOFBITCOIN）”。四天后，他們唯一的員工——一個叫Olaf的人——回信說：“好的，你的限額現在是300美元。” 即使按照我新擴大的交易限額，也需要6,667天才能完成這筆交易。
即便買到今天，還有2522天！
值得慶幸的是，我能夠在Bitstamp上購買Bitcoin，而這個行業也發展壯大了。如今，Crypto市場每天的交易額達1300億美元。這個行業的發展速度令人驚嘆。Blockchain作為一種資產類別
我有時覺得自己就像森林里的一只大猩猩，注意到地上有一個閃閃發光的物體……撿起它……旋轉它……想知道它是什么……
Bitcoin！
我當然不了解這個領域正在發生的令人難以置信的技術項目的所有細微差別，但我覺得我以前看過這部電影。
我是高盛的第一位資產支持證券（Asset-BackedSecurities）交易員。現在每個人都認為ABS是一種資產類別。他們做GSCI（注：GoldmanSachsCommodityIndex，高盛商品指數）的時候我就在那兒。現在每個人都認為大宗商品是一種資產類別。90年代我投資于新興市場（EmergingMarkets）。現在每個人都認為EM是一種資產類別。
Blockchain也是這樣的。我相信在不久的將來，每家投資公司都會有一個Blockchain團隊，以及一筆可觀的、永久的Blockchain資金。不對稱交易
我的全球宏觀背景讓我一開始就進入了Blockchain領域。這種交易的不對稱性——在世界上最大的市場上工作——使這個機會比我們通常在世界各地追逐的交易大幾個數量級。我相信這是我見過的最不對稱的交易。
這一主題最好通過2014年3月第二屆PanteraBlockchain峰會的比較來說明：
“在深夜撲克游戲前幾個小時的晚餐上，Morehead開玩笑說，當時世界上所有Bitcoin的價值與UrbanOutfitters公司（一家生產破洞牛仔褲和宿舍裝飾品的公司）的價值大致相同——約50億美元。‘這太瘋狂了，對吧？’Morehead說。
“我認為，幾個世紀后，當他們像《人猿星球》中一樣考古我們的社會，Bitcoin對世界的影響可能會比UrbanOutfitters更大。”
–NathanielPopper，2015年，《數字黃金》
當我在2020年11月更新時，Bitcoin的市值與歐萊雅相同。防水睫毛膏無疑是一項了不起的發明，但我仍然認為存在不對稱。
進一步挖掘…
“在歐萊雅，我們的使命是讓大眾享受到最實惠、最優質的護膚、彩妝、護發和染發美容產品。”
太棒了。Bitcoin的使命聽起來出奇的相似：實現金融服務的民主化。
我以為金融方面的使命最終會更大。
Bitcoin市值最近已經超越了Meta（即Facebook）。照片分享確實很酷，但我認為，對于地球上所有擁有智能手機的人來說，金融包容性將會更大。
還剩五個要超越……